1）收入端：2022年前三季度，公司实现营收2.67亿，同比+28.21%，主要系产品销售均价稳步提升，产品销量进一步增长。

　　2）利润端：净利润1.01亿，同比+66.24%；扣非归母净利润0.92亿，同比+62.97%，主要系营收增长+毛利率提升+闲置资金管理收益+政府补助。

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　　高端产品高速增长，ASP稳步提升！公司各档次产品营收均持续增长，平均单价及毛利率均较高的高端产品高速增长。22年1-9月，公司高端产品营收同比+119%，高端产品占比提升至17%，拉动四大类产品平均单价同比+22.67%，其中射频微波类产品平均单价同比+38.32%，该类产品平均单价为示波器产品单价4.19倍且该类产品平均毛利率比示波器高13.91个百分点。

　　国产替代逻辑顺畅，长坡厚雪未来可期！22年1-9月，公司境内营收同比+79.93%，其中境内工业市场同比+131.78%。22Q3，公司境内营收同比+124.55%，其中境内工业市场同比+215.82%。高端新产品快速导入境内市场，其中高分辨率示波器以及射频微波类产品在境内市场增长尤其突出，高分辨率数字示波器系列产品境内收入1-9月同比+239.53%，单Q3同比+236.85%；射频微波类产品境内收入1-9月同比+104.15%，单Q3同比+127.33%。

　　政策利好电子测量仪器采购，国内龙头企业持续利好！22年9月23日，国务院办公厅发布关于深化电子电器行业管理制度改革的意见。“意见“指出，对于电子材料、电子元器件、电子专用设备、电子测量仪器等基础电子产业“加大研发创新支持力度”、“优化产品应用制度”、“完善产业投融资制度”和“加大研发制造用地支持力度”，多方位完善支持基础电子产业高质量发展的制度体系。国内电子测量仪器龙头企业有望充分利好！盈利预测：

　　我们预计公司22-24年归母净利润分别为1.31/1.99/2.83亿（前值为1.22/1.85/2.63亿，主要系公司产品开拓市场能力超预期），对应PE分别为83.82/54.95/38.62X，维持买入评级！风险提示：新冠疫情不确定风险、高端芯片仪器及核心算法研发不确定性、政策变动风险等。

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