羰基铁粉产能将持续释放。截至2022年9月，公司羰基铁粉产能约为5000吨，年产6000吨羰基铁粉项目一期和二期处于在建状态，预计2022年底建成，计划从2023年开始每年逐步释放2000吨产能，经过2-3年实现满产。

　　下游应用领域广阔，市场规模持续扩大。公司生产的羰基铁粉可用于制造羰基软磁粉、吸波材料、MIM喂料；公司生产的雾化合金粉可用于生产合金软磁粉、MIM喂料、金属3D打印材料；公司软磁粉末产品可制成金属磁粉芯，可以制造电子元器件（如电感器件），应用于手机、电脑、汽车电子等领域。软磁方面，2022年全球软磁市场有望达285.3亿美元，预计2027年全球软磁粉芯市场规模可达7.5亿美元；电子元器件方面，2021年我国电子元器件制造业销售增长率为20.50%，行业前景广阔；电感器件方面，2027年全球电感器件市场规模预计为51亿美元，2021年-2027年复合增长率为4.2%。

　　研发推进叠加下游扩张，公司业绩或稳步增长。我们预期2022/2023/2024年公司归母净利润分别为1.07/1.88/2.89亿元，对应的EPS分别为1.25/2.20/3.38元。

　　光伏领域碳化硅应用不及预期、电子产品产销不及预期、海外厂商供应增速超预期。亿博电竞 亿博官网亿博电竞 亿博官网亿博电竞 亿博官网